3、在Silergate刚刚因流动性危机而关闭已经引发市场恐慌情绪时，SVB发布大规模筹资计划，并预告证券投资处置将产生重大损失，反而造成存款人和投资者对SVB更大的恐慌和挤提。

美元循环面临的挑战 第一，美联储资产负债表易扩难收，美元流动性仍将维持紧平衡。货币政策急速紧缩带来了风险资产的价值重估。

反映市场波动预期的波动率指数（VIX，也被称为恐慌指数）年均值高达25.64，远超正常年份的水平。情景三：经济未衰退+通胀被抑制。二是住房消费与居民薪资收入高度相关，火热的劳动力市场有力地支撑了当前不断上涨的住房消费。不过，持续的紧缩政策将导致美国很可能在接下来的一年内再次面临衰退。可见，作为定价基准的利率市场已充分体现出衰退的预期。

二是劳动力市场需求依然旺盛。最后，财政与货币的紧密性被空前强化。世界主要经济体特别是以金砖国家为代表的发展中国家都在减少美元国际支付结算。

上海合作组织成员国经济总量占全球经济总量的三分之一，在其所覆盖的欧亚陆权地区，美国力量相较于中国、俄罗斯、伊朗等国的合力并不占优势。以美军撤出阿富汗为标志，美国在欧亚大陆腹地乃至中东地区实行战略收缩已是大势所趋。美国通过加息等方式能够做到美元短期内币值稳定乃至升值，但是无法增加美元的实际价值，也难以逆转美元贬值的长期趋势。2022年第二季度美国国内生产总值按年率计算下滑0.9%，连续两个季度萎缩，构成通常意义上的技术性衰退。

美国无法通过签订类似广场协议的文件约束中国，只能不断地给中国的发展设置障碍。俄罗斯的经济重心虽在欧洲，但其四分之三的领土在亚洲。

美国将美元霸权与世界经济有机融合，游离于美元体系之外的国家只能处于世界经济边缘。该系统虽然暂时无法绕过SWIFT，但是便于金砖国家金融机构简化跨国支付程序、降低对美元跨境支付结算的依赖。伊朗正与德国、法国、英国、俄罗斯、瑞士、奥地利、南非等国就能源支付结算业务中使用数字货币进行谈判。金融霸权是美国霸权的支柱，美元霸权则是美国金融霸权的根基。

英国、法国、德国、比利时、丹麦、荷兰、挪威、芬兰和瑞典等国都已加入该系统。中国的人民币跨境支付系统（CIPS）、俄罗斯的金融信息传输系统（SPFS）都具有跨境结算能力，可保障在SWIFT断网情况下国内支付结算秩序稳定，但要具备类似于SWIFT的功能，还须得到全球绝大多数金融机构的认可。然而，SWIFT跨境结算技术并非高不可攀，其垄断地位建立在被世界各国广泛使用的基础上。亚洲在中国、俄罗斯、印度等新兴市场国家带动下，将出现新一轮产业链、供应链重组，显现出更大的发展活力，并缔造出多元货币区。

1985年9月，在美国压力下，日本、联邦德国、法国、英国与美国签署了广场协议，通过在国际外汇市场共同抛售大量美元等方式推动美元大幅贬值。俄罗斯、土耳其、印度、阿联酋、卡塔尔等国相互间签订了货币互换协议。

上海期货交易所2018年推出了人民币计价和结算的原油期货。第三，全球去美元化催生世界货币一超多强新秩序。

中国境内外金融机构对人民币国际化的需求非常大。目前，第三类情况较为罕见，其将更多地出现在本币极为脆弱甚至没有本币、但又试图减少对美元依赖和躲避美国金融管控的国家。如果中国能够妥善应对，并以稳妥方式进一步开放金融市场，人民币国际化步伐的加快将是题中应有之义。本文摘自《人民论坛》2022年12月） 进入专题： 去美元化 货币秩序 。由于全球美元外汇储备下降、对美元资产及美元跨境支付结算需求减少，美元投资和以美元计价的国际大宗商品交易的规模相应缩小，而这进一步加快了全球去美元化进程。第二，美国经济面临衰退风险。

域内国家在与中国进行经贸合作时，为躲避美国的监管和施压，必然减少美元的使用，而更多地采用本币交易或易货贸易等方式。因为美元对亚洲货币长期处于垄断地位，所以多元货币区实际上就是去美元化区。

俄罗斯天然气工业公司在圣彼得堡建立了天然气交易所，主推以卢布计价的天然气交易。数字货币成为全球去美元化的新生力量，其在国际投资、跨境支付等领域对美元的替代作用日益明显。

数字货币作为新兴货币，可分为三种类型，这三类数字货币都将推动全球去美元化。近年来，受美元汇率不稳、美国动辄实施制裁等因素的影响，石油等大宗商品出口国纷纷采取去美元化措施。

乌克兰危机后，俄罗斯与西方的金融链、产业链、供应链断裂，不得不转向亚洲。亚洲第二个多元货币区或去美元化区可能将是区域全面经济伙伴关系协定（RCEP）地区。否则，其跨境支付结算仍需借助SWIFT。乌克兰危机爆发后，美国将俄罗斯的多家主要银行清除出SWIFT系统，冻结俄罗斯央行境外美元资产，宣布俄罗斯持有的美债无效，甚至没收俄罗斯公民的境外资产。

第二类是非法定数字货币，例如，比特币、以太币等加密数字货币。美国对欧洲盟友同样实施长臂管辖，对参与北溪-2号天然气管道的欧洲企业挥舞制裁大棒。

除各国本币外，数字货币和黄金亦将在世界货币多点发力中占有一席之地。在美国滥用美元霸权的情况下，数字货币的吸引力将持续上升。

这两个机构以美元为计价单位开展业务。不但欧元、人民币、日元、英镑、俄罗斯卢布、土耳其里拉、印度卢比等世界性或区域性货币日趋活跃，而且很多中小国家本币的应用日益广泛，全球货币体系出现碎片化趋势。

（作者：王晓泉，中国社会科学院俄罗斯东欧中亚研究所研究员，中国社会科学院一带一路研究中心秘书长，中国俄罗斯东欧中亚学会秘书长。下文将对此进行详细说明。美国利用美元霸权对外转嫁经济危机的做法，导致很多国家出现通货膨胀、供应短缺、经济低迷、民生困难。按照市场汇率计算，美国经济在全球经济中的占比从2002年的32%下降至2021年的25%（2014年曾低至22%），同期按照购买力平价计算的占比则从21%降至17%。

根据新华社报道，2022年5月15日，国际货币基金组织执董会一致决定，维持现有特别提款权（SDR）篮子货币构成不变，将人民币权重由10.92%上调至12.28%，美元权重由41.73%上调至43.38%，欧元的权重由30.93%下调至29.31%。美国通过美元援助、美元贷款、美元投资、美元计价贸易等方式强化别国对美国经济的依赖，并要求对方开放金融市场或实施民主化政治改革，从而为美国控制其政治决策和经济命脉创造条件。

伊朗2022年7月提议上海合作组织建立统一新货币。美国的任何一项重要金融决策，都会影响世界各国特别是美元化国家。

俄罗斯与多国签署了石油贸易本币结算协议，停止了在纽约商品交易所的混合原油期货交易。中国是世界上最大的黄金生产国和进口国。

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